هفته 4 آگوست، نگاه به گذشته و نگاه به آینده

در حالی که آگوست وارد آخرین هفته معاملاتی خود می شود، بازار برای این زمان از سال سطح غیرمعمولی از نوسانات و فعالیت را تجربه کرده است. در حالی که منتظر اطلاعاتی از سخنرانی آتی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو هستیم، که می تواند بر لحن معاملات هفته آینده تأثیر بگذارد، حجم قابل توجهی از داده ها در افق ماه سپتامبر در دسترس است. از جمله نقاط داده های کلیدی می توان به تورم PCE ایالات متحده، ارقام تولید ناخالص داخلی و بررسی تولید ISM اشاره کرد. علاوه بر این، گزارش های نهایی PMI از اقتصادهای بزرگ از جمله ایالات متحده، بریتانیا، اروپا، ژاپن و استرالیا انتظار می رود. انتشار داده‌های استرالیا، از جمله CPI، خرده‌فروشی، وام‌های مسکن و سرمایه، همراه با سخنرانی بولاک فرماندار جدید RBA نیز پیش‌بینی می‌شود.

یک هفته با عملکرد ترکیبی و شرط بندی های تغییر یافته

با نگاهی به هفته گذشته 2023، گزارش‌های فلش PMI ناامیدی را در داده‌های تولید و نظرسنجی نشان دادند که منجر به کاهش شاخص‌های ترکیبی برای اقتصادهای بزرگی مانند ایالات متحده، اروپا، بریتانیا و استرالیا شد. این ارقام ضعیف تر PMI بر بحث در مورد پتانسیل برای اوج نرخ RBA 4.1٪ تأثیر گذاشت. با این حال، آنها همچنین باعث کاهش شرط‌بندی‌ها برای افزایش نرخ‌های اضافی، چه از سوی RBA یا بانک انگلستان شدند. تأثیر این گزارش‌ها در تضعیف دلار آمریکا و بازدهی نیز مشهود بود، که با پیش‌بینی پیرامون سخنرانی جکسون هول جروم پاول تشدید شد. شایان ذکر است، گزارش درآمد قوی انویدیا در ابتدا باعث افزایش 10 درصدی سهام شد، اگرچه تجارت بدون ریسک بعدی منجر به اصلاح سود شد.

تورم PCE ایالات متحده و پیامدهای آن

با نگاه به آینده، هفته پیش رو تأکید قابل توجهی بر تورم PCE ایالات متحده، عاملی حیاتی که بر احساسات بازار و سیاست های پولی جهانی تأثیر می گذارد، می کند. با توجه به ترجیح فدرال رزرو برای داده های PCE، اهمیت این گزارش افزایش یافته است. تأثیر آن می تواند تحت تأثیر لحن سخنرانی جروم پاول در جکسون هول باشد. اگر تورم کندتر شتاب بگیرد، موضع جنگ طلبانه فدرال رزرو می تواند کاهش یابد و به طور بالقوه منجر به کاهش ارزش دلار آمریکا شود. ماه گذشته، core PCE به 4.1 درصد کاهش یافت که شدیدترین کاهش از زمان همه‌گیری بود. روند خدمات PCE، که در چهار ماه گذشته به طور مداوم افزایش یافته است، نشان می دهد که چاپ 0.2٪ یا کمتر در گزارش آینده مورد استقبال قرار خواهد گرفت.

آمارهای استخدامی ایالات متحده و حدس و گمان کاهش نرخ

علیرغم نگرانی‌ها در مورد ضعف در معیارهای مختلف اشتغال، به نظر نمی‌رسد که آمار کلی اشتغال در ایالات متحده کاهش فوری نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تضمین کند. با نرخ بیکاری 3.5 درصد، سناریوی رکود اقتصادی بر اساس معیارهای ارزیابی فدرال رزرو بعید به نظر می رسد. گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی که در روز جمعه ارائه می شود، یک نقطه داده ضروری است. سایر شاخص‌های اشتغال مانند فرصت‌های شغلی، حقوق و دستمزد ADP و مطالبات بیکاری نیز به شکل‌دهی احساسات و انتظارات بازار کمک خواهند کرد.

بخش تولید ایالات متحده و PMI نهایی

با پیش‌بینی داده‌های PMI تولید ISM، وضعیت بخش تولید ایالات متحده تحت بررسی است. این بخش به مدت 9 ماه در حال انقباض بوده است و هرگونه تغییر در مسیر آن، به ویژه در سفارشات جدید، می تواند چشم انداز آینده را تحت تاثیر قرار دهد. علاوه بر این، گزارش‌های نهایی PMI برای اقتصادهای مختلف از جمله ایالات متحده، بریتانیا، اروپا و ژاپن اهمیت زیادی دارد. اگرچه PMI نهایی معمولاً نزدیک به تخمین‌های اولیه باقی می‌ماند، روند رو به زوال در PMI تولید و خدمات می‌تواند توجه بیشتری را از سوی معامله‌گران جلب کند.

ویرایش تولید ناخالص داخلی، داده های استرالیا، و دستورالعمل RBA

انتظار می‌رود که دومین تجدیدنظر در تولید ناخالص داخلی ایالات متحده، پس از انتشار اولیه که فراتر از انتظارات بود، انجام شود. این انتشار، مسیر اقتصادی و پیامدهای بالقوه آن را برای تصمیمات آتی فدرال رزرو روشن می کند. در استرالیا، انتشار داده‌ها از جمله CPI، خرده‌فروشی، وام‌های مسکن، و کل سرمایه، با توجه خاص به گزارش تورم مورد توجه است. اوج نرخ مشکوک RBA 4.1٪ می تواند تحت تأثیر این ارقام باشد. سخنرانی رئیس جدید بانک مرکزی استرالیا بولاک در مورد تغییرات آب و هوا و بانک های مرکزی دارای اهمیت است و بینش هایی را در مورد جهت گیری آینده بانک مرکزی استرالیا تحت رهبری او ارائه می دهد.