هفته 3 آگوست، نگاه به گذشته و آینده

جکسون هول، سخنرانی پاول برای تحریک احساسات: هفته پیش رو

سمپوزیوم سالانه جکسون هول از راه رسید و جروم پاول بار دیگر در مرکز صحنه قرار گرفت. سال گذشته، سخنرانی پاول باعث کاهش قابل توجه 20 درصدی S&P 500 شد که باعث تقویت بازار نزولی در حال انجام شد. سخنان تأثیرگذار او بر اهمیت خطاب او تأکید کرد. به‌علاوه، داده‌های خرده‌فروشی آتی از بریتانیا، کانادا و ایالات متحده به همراه گزارش‌های درآمد شرکت‌های منتخب ایالات متحده، بینش‌های ارزشمندی را در مورد احساسات مصرف‌کننده ارائه می‌کنند.

نگاه به هفته قبل: نکات مهم بازار جهانی

با نگاهی به هفته سوم آگوست، هفته قبل شاهد رویدادهای قابل توجهی در بازارهای جهانی بودیم. چین کاهش رشد وام را تجربه کرد و به پایین ترین سطح خود از سال 2009 رسید. در پاسخ، بانک خلق چین نرخ تسهیلات وام میان مدت یک ساله (MLF) را 15 واحد پایه کاهش داد. نخست وزیر لی به اقدامات محرک بالقوه برای حمایت از هدف رشد حدود 5 درصدی چین اشاره کرد. در همین حال، صورتجلسه FOMC جولای به احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره برای مقابله با نگرانی های جاری تورم اشاره کرد. افزایش بازده اوراق قرضه و تقویت دلار آمریکا بر بازارها در اوایل هفته تأثیر گذاشت و منجر به کاهش قیمت نقدی طلا به زیر 1900 دلار شد. نرخ ارز AUD/USD نیز به دلیل افزایش بیکاری و رشد منفی شغل، با فشار نزولی مواجه شد. وزارت دفاع ژاپن نسبت به نرخ مبادله USD/JPY ابراز هوشیاری کرد، اگرچه دلار در نهایت از 145 در برابر ین شکست. شرکت اورگراند چین برای حمایت از ورشکستگی اقدام کرد و نگرانی‌ها در مورد مسائل نقدینگی در شرکت‌های چینی را تایید کرد. گزارش‌های تورم از بریتانیا و بانک مرکزی کانادا ارقام بالاتر از حد انتظار را نشان می‌دهد و فشار بیشتری را بر بانک‌های مرکزی برای بررسی افزایش نرخ‌ها وارد می‌کند.

سخنرانی جروم پاول در سمپوزیوم جکسون هول

در نگاهی به هفته آینده، سمپوزیوم آتی جکسون هول، گردهمایی سالانه بانکداران مرکزی و اقتصاددانان جهانی، با حضور جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، به عنوان سخنران اصلی برگزار خواهد شد. سخنرانی پاول در سمپوزیوم سال قبل، بیانگر سیاست مهمی بود. در آن سخنرانی، او قصد فدرال رزرو را برای مبارزه قاطعانه و سریع با تورم، با هدف پایین آوردن تورم به نرخ هدف 2 درصد بیان کرد. واکنش های بازار به این سخنرانی عموماً مثبت بود و آن را نشانه ای از تعهد فدرال رزرو به مبارزه با تورم تعبیر کرد. با این حال، نگرانی‌هایی در مورد پتانسیل چرخه انقباض فدرال رزرو برای ایجاد رکود به وجود آمد. با وجود این نگرانی ها، اقتصاد ایالات متحده با ارقام اشتغال قوی و رشد بالاتر از حد انتظار در سال بعد، انعطاف پذیری نشان داد.

سخنرانی پیش بینی شده پاول و PMI ها: شاخص های اقتصادی جهانی

سمپوزیوم آتی مورد توجه سخنرانی جروم پاول در مورد چشم انداز اقتصادی قرار دارد که برای 25 اوت برنامه ریزی شده است. معامله گران منتظر بینش در مورد تغییرات بالقوه در چشم انداز فدرال رزرو هستند، به ویژه با توجه به اختلاف بین اعضای فدرال رزرو در مورد لزوم افزایش بیشتر نرخ بهره. سخنرانی پاول دارای پتانسیل تأثیرگذاری بر طبقات مختلف دارایی است که به طور بالقوه باعث ایجاد تغییرات در احساسات بازار می شود. معامله گران به ویژه مشتاق ارزیابی نکاتی در مورد موضع فدرال رزرو در مورد کاهش نرخ بهره در آینده هستند. علاوه بر سخنرانی پاول، PMI های فلش برای مناطق مختلف از جمله ایالات متحده، اروپا، ژاپن و استرالیا پیش بینی می شود. این شاخص‌ها بینش‌های آینده‌نگر درباره رشد اقتصادی و روند تورم ارائه می‌کنند. شایان ذکر است، PMI ترکیبی اخیراً روند نزولی را نشان داده است که به طور بالقوه بر تصمیمات بانک های مرکزی در مورد افزایش نرخ تأثیر می گذارد.

نرخ اولیه وام چین و سایر تحولات قابل توجه

در میان نگرانی‌های مداوم در مورد عملکرد اقتصادی چین، توجه به نرخ اولیه وام (LPR) برای وام‌های شرکت‌ها و خانوارها جلب شده است. ناظران بازار حدس می زنند که LPR ممکن است در تلاشی برای تحریک تقاضا و شروع جهش اقتصاد کاهش یابد. کاهش 15 واحدی اخیر در نرخ تسهیلات وام میان مدت (MLF) توسط بانک خلق چین منجر به آشفتگی بازار شد و به طور بالقوه زمینه را برای کاهش شدید دیگری در نرخ های LPR فراهم کرد. این توسعه از توجه قابل توجهی برخوردار است، زیرا نرخ LPR بر نرخ وام مسکن و قیمت املاک و مستغلات تأثیر می گذارد. در نهایت، داده‌های سطح دوم، از جمله گزارش‌های تورم و ارقام خرده‌فروشی، به شکل‌گیری احساسات بازار کمک خواهند کرد. بانک کانادا و بانک انگلستان احتمالا تورم و داده‌های خرده‌فروشی را برای تعیین ضرورت افزایش بالقوه نرخ‌ها ارزیابی خواهند کرد. گزارش‌های درآمدی از شرکت‌های برجسته ایالات متحده، از جمله GAP، Lowe's، Macy's و Nvidia، بینشی در مورد هزینه‌های مصرف‌کننده و عملکرد بخش مصرف‌کننده ایالات متحده ارائه می‌دهد. گزارش تورم توکیو همچنین به عنوان یک شاخص پیشرو برای داده های CPI در سراسر کشور در ژاپن مرتبط است.